对于寻求被动收入的投资者来说，房地产投资信托（REITs）和分红股票都是常见的选择，它们都能提供定期的现金流。然而，这两种投资方式在税务处理上存在显著差异，会对投资者的整体收益产生重要影响。建议投资者在做出决策前咨询专业的财务顾问，以便充分了解 REITs 和分红股票的税务区别，并选择最适合自身投资组合的方案。

REITs 的税务处理

房地产投资信托（REITs）通常被构建为“传递实体”，这意味着只要它们将大部分收益分配给股东，就可以免缴企业所得税。这种结构允许投资者获得较高的股息支付，但这些股息的税收方式与传统股票的股息有所不同。

从税务角度来看，REITs 的股息通常分为以下三类：

普通收入股息： 大部分 REITs 的分配属于这一类别，并按照投资者的一般所得税税率征税，对于高收入者来说，税率可能高达 37%。

资本利得分配： 较小部分的 REITs 股息可能被归类为长期资本利得，按照较低的税率征税，税率分别为 0%、15% 或 20%，具体取决于投资者的收入水平。

资本返还（ROC）： 部分 REITs 的分配被归类为资本返还，这种分配不会立即征税。相反，它会降低投资者在 REITs 中的成本基础，将征税推迟到股票出售时。

分红股票的税务处理

分红股票以现金支付的形式将利润分配给股东，这些支付可以根据税务目的分为合格股息或非合格股息。这些股息的征税方式取决于股票是否符合合格股息待遇的标准。

合格股息： 按照优惠的长期资本利得税率征税，税率分别为 0%、15% 或 20%，具体取决于投资者的收入。要符合资格，投资者必须在股息除息日周围 121 天期间内持有该股票至少 60 天。

非合格股息： 按照投资者边际税率作为普通收入征税，类似于 REITs 股息。这通常适用于来自某些外国公司、REITs 和一些商业发展公司的股息。

REITs 与分红股票的税务比较

REITs 和分红股票的税收方式不同，这会影响投资者的税后收入和总回报。以下是两者之间应考虑的五个主要区别：

REITs 的普通收入税 vs. 合格股息的较低税率： 大部分 REITs 的分配作为普通收入征税，对于高收入者来说，税率可能高达 37%。相比之下，来自传统分红股票的合格股息按照较低的长期资本利得税率征税，税率范围为 0% 到 20%，具体取决于收入水平。这使得分红股票在应税账户中通常更具税务效率。

REITs 中的资本返还优势： 部分 REITs 股息被归类为资本返还，通过降低投资者的成本基础来推迟征税。这可以在短期内提供税收优势，但最终在出售 REITs 股票时需要缴纳税款。分红股票通常不提供此项优惠。

实现税务效率的最佳账户配置： 由于 REITs 股息以较高的税率征税，因此通常最好将它们放在具有税收优惠的账户中，例如 IRA 和 401(k)，在这些账户中，股息的税款可以被递延或避免。支付合格股息的分红股票在应税经纪账户中可能更具税务效率。

REITs 必须分配 90% 的应纳税收入： 法律要求 REITs 必须将其至少 90% 的应纳税收入分配给股东，这通常会导致较高的股息收益率。传统的分红股票拥有更大的灵活性，可以选择保留一部分收益用于增长，而不是将它们分配给投资者。

长期资本增值的潜力： 虽然 REITs 主要通过股息提供收入，但许多分红股票同时提供收入和长期资本增值。随着时间的推移，不断增加股息的成熟公司的股票可以为投资者提供增长和收入双重收益。

结论

REITs 和分红股票都提供了产生收入的机会，但它们的税收处理方式存在显著差异。REITs 股息主要作为普通收入征税，这使得它们在应税账户中的税务效率较低。然而，它们提供较高的股息收益率，并通过资本返还提供一定的税收递延优惠。相比之下，来自传统股票的合格股息按照较低的资本利得税率征税，这使得它们在应税账户中更受欢迎。选择 REITs 还是分红股票取决于你的财务目标、税务状况和账户结构。

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