Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) 在2025年初表现强劲，不到两个月的时间里股价上涨超过60%，于2月18日创下52周新高。然而，此后股价迅速回落。

具体而言，自2月18日以来，Palantir的股价已经下跌了28%。股价大幅下跌的原因可能有两个：一是美国国防部未来五年可能削减预算，二是首席执行官Alex Karp可能出售价值超过12亿美元的股票。值得注意的是，Karp去年已经出售了近19亿美元的Palantir股票，利用了该股在2024年的惊人涨势。

这些因素引发了Palantir股价的重大回调。考虑到这家软件和分析提供商一直以高估值交易，这并不令人惊讶。此外，Palantir的下一份季度报告还有两个多月才会发布。此前，Palantir的强劲上涨得益于其超预期的业绩和指引，因此，在负面情绪的影响下，其股价在未来几周内可能还会继续下跌。

但如果情况确实如此，那么对于精明的长期投资者来说，现在是否是买入这支热门成长股的好时机呢？让我们来一探究竟。

美国国防部预算潜在削减未必是坏事

美国国防部于2月20日发布的新闻稿指出，国防部的预算削减将旨在“削减国防部的财政欺诈、浪费和滥用，同时寻找重新调整国防部预算的方法”。

国防部长Pete Hegseth指出，国防部将重新调整现有资金，并将其重新投资到特朗普政府认为重要的领域。此外，导弹防御、无人机技术和网络安全等领域不太可能受到国防部计划的影响。Palantir股价暴跌的一个关键原因是，该公司的大部分收入来自向政府机构提供软件和分析解决方案。

例如，在2024年第四季度，该公司55%的收入与政府相关。Palantir通过为美国情报界和武装部队构建和部署软件平台而声名鹊起。因此，很容易理解为什么投资者在国防部宣布消息后会感到恐慌。

然而，国防部关注提高效率以及继续在上述某些领域进行支出，这对Palantir来说可能是个好兆头。这是因为该公司的AIP（人工智能平台）旨在提高商业企业和政府机构的决策能力和运营效率，这就是为什么近几个季度该平台的采用率显著提高。

此外，Palantir的人工智能工具一直受到美国武装部队的强烈需求，他们最近几个月为该公司提供了利润丰厚的合同。因此，上一季度Palantir的政府收入增长速度加快，达到40%，而商业收入的增长速度为31%。此外，鉴于本届政府对效率的关注，Palantir管理层对其政府业务的状况仍然乐观。

在公司最近的财报电话会议上，首席技术官Shyam Sankar在回答分析师的提问时表示：

他接着强调了Palantir以更低的成本交付成果的能力，这表明国防部的削减可能不会阻碍其发展前景。

商业业务正在稳步增长

Palantir现在拥有一项蓬勃发展的商业业务。其商业收入在上个季度增长显著，并且由于客户在签署初始合同后倾向于扩大对AIP的使用，因此这种趋势可能会持续下去。

值得注意的是，Palantir的商业客户数量去年增加了52%，达到571家，新客户增加支出可能会对其营收和利润构成顺风。此外，Palantir的客户现在与该公司签订了更大的交易，导致其上个季度的剩余交易价值猛增40%，达到54亿美元。

该指标指的是Palantir在季度末尚未履行的合同的总价值。该指标的增长速度超过了Palantir上个季度36%的营收同比增长率，这表明它现在获得的合同比它履行的合同更多。因此，投资者最好关注大局，因为Palantir的前景可能不会受到国防部拟议削减的影响。

当然，最近的回调使该股的价格略微便宜了一些，但它仍然享有巨大的溢价。

然而，如果Palantir的股价在未来几周内继续下跌，那么积累该股可能是一个好主意。毕竟，该公司是利润丰厚的人工智能软件平台市场中的领先企业之一，该市场未来几年将实现显著增长，这可能有助于Palantir凭借其稳健的单位经济效益来证明其高估值的合理性。

但是，在买入Palantir股票之前，请考虑以下几点：

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